郭广昌“酒局”转向:清仓青岛啤酒扩张白酒版图

“啤酒白马”被清仓式减持,成了今天股市的热议线日,复星国际在港交所公告,附属公司同意以每股62港元出售青岛啤酒约6680万股H股股份。出售事项完成后,复星系将不再持有青岛啤酒H股。

从业绩上看,青岛啤酒表现不俗,在A股啤酒板块,2021年,青岛啤酒的营收净利均排在首位,并与第二名拉开很大的差距。5月31日,青岛啤酒的A股和H股股价依旧双双上涨。

多位业内人士对记者表示,复星系在青岛啤酒本身就是一个战略投资者的角色,并已获得丰厚回报,“大家都知道夏天来了,啤酒产业迎来销售旺季。此时清仓,也能够获得更高的收益,这符合资本投资的基本原则。同时,复星系在酒类板块的布局,目前是明显在向白酒板块倾斜。”

根据港股上市公司复星国际的公告,复星系(包含复兴国际在内的复星集团旗下企业)计划将持有的66776658股青岛啤酒H股的股票,以每股62港元出售的价格出售,出售所得款项总额约为41.4亿港元(约合人民币35.14亿元)。出售事项完成后,复星系将不再持有任何青岛啤酒H股股票。

贝壳财经记者了解到,2017年12月20日,朝日集团与复星系签署股份购买协议,拟将其所持青岛啤酒243108236股H股(约占公司总股本17.99%)转让给复星系,总作价约为66.17亿港元,相当于每股H股约27.22港元。

在2019年年末,复星系持有的青岛啤酒H股便已有所减少,2020年9月1日,复星系再度减持。总体来看,2019年至今,复星系多次减持青岛啤酒H股股份,并且,每次的减持均价都不低于当年买入的价格。

据了解,在2020年8月31日至2020年12月11日期间,复星系通过出售青岛啤酒H股股份,共套现约48.22亿港元。2021年8月26日至2022年5月19日期间,复星系通过出售青岛啤酒H股股份,共套现约29.17亿港元。

“复星系并没有参与青岛啤酒的经营和管理,作为财务投资者,就应该把钱放在更赚钱的领域。这或许就是复星系从青岛啤酒退出,转向白酒行业的主要原因。”白酒行业专家肖竹青告诉贝壳财经记者。

知趣咨询总经理、白酒行业分析师蔡学飞从复星系退出青岛啤酒的时间点进行了解读,他认为:“本身复星系押宝青岛啤酒就是一种财务投资,经过4年多的时间,复星集团已经获得了丰厚的投资回报,所以正常的投退安排没有问题。”

“大家都知道夏天来了,啤酒产业迎来销售旺季。此时清仓,也能够获得更高的收益,这符合资本投资的基本原则。同时,大家也能看到,复星系在酒类板块的布局,目前是明显地在向白酒板块倾斜的。”蔡学飞说。

郭广昌的“酒局”正在朝着白酒行业扩张。5月初,有消息称,复星系已经完成对贵州省仁怀市茅台镇的夜郎古酒业股份有限公司(一家酱香型白酒酿造企业)的投资,但对此,涉事双方均未有回应。

蔡学飞认为,如果夜郎古酒业真的被收购完成,复星系下一步或将收购清香型酒企,继续完善上游生产端的布局,甚至向中游延伸进行流通酒企的收购,来进一步完善打造大消费板块。

复星系已经在2020年已经通过豫园股份接连拿下金徽酒和舍得酒业。其中,金徽酒主营业务为白酒生产及销售,公司坐落于甘肃省陇南市徽县伏家镇,营销网络已辐射甘肃、陕西、宁夏、新疆、西藏、内蒙古、青海等西北市场,为西北地区强势白酒品牌。舍得酒业专注于高品质生态白酒的酿造、销售与品牌打造,是“川酒六朵金花”之一,是浓香型白酒的代表。

据了解,在布局白酒的过程中,郭广昌多次亲自参与市场调研,并曾在公开场合表示:“中国白酒行业是一个很有潜力和发展前景的行业。酒是快乐的灵魂,复星对白酒有着20多年的追求。”“从金徽酒到舍得酒,复星系在白酒板块的战略是要一步步做大做强,做成百年基业。”

今年5月10日上午,贵州省仁怀市政府与多家公司集中签约招商引资项目,其中,便包含复星系企业。

据悉,此次签约的投资项目,涵盖白酒生产、食品加工、文化旅游等领域,包括唐庄酒业白酒生产项目、仁怀市真工酒业兼并重组项目以及上海复星高科技(集团)公司的文化酒旅项目等,总投资超过90亿元。

作为复星系的“弃子”,青岛啤酒的股价并未受到负面影响,5月31日,青岛啤酒的A股和H股的股价双双上涨。

蔡学飞认为,本次复星系的减持,不会对青岛啤酒产生负面影响,因为:“去年,青岛啤酒在积极进行高端化布局之后,整个产品结构的升级特别明显,无论是规模还是利润都取得了不错的成果,青岛啤酒目前处于上升周期中,所以复星系的退出对青岛啤酒不会有什么影响。”

肖竹青也表示:“由于复星系没有参与青岛啤酒的经营和管理,所以这次正常的投资退出,不会对青岛啤酒造成什么影响。”

2021年,“青岛啤酒”以人民币1985.66亿元的品牌价值继续保持了中国啤酒行业品牌价值第一,公司拥有的“青岛啤酒、崂山啤酒、汉斯啤酒”等品牌总价值已突破人民币3000亿元。

2021年,青岛啤酒共实现啤酒销售量793万千升,实现营业收入301.7亿元,归属于上市公司股东的净利润为31.6亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润22.1亿元。

新京报贝壳财经记者注意到,在A股啤酒板块,2021年,青岛啤酒的营收净利均排在首位,并且和第二名有显著差距。

在国际市场,2021年在全球疫情对消费市场形成严重影响的背景下,青岛啤酒仍然实现海外市场销量同比增长11.2%。

浙商证券分析师认为,啤酒步入激烈的存量竞争阶段,结构升级为未来发展方向。当前青岛啤酒通过换新包装、更换品牌代言人、发力流通渠道和下沉市场等方式对纯生进行深度调整,方向明确。伴随白啤高增,纯生、经典两大单品维持较快增长,且公司有望继续培育出10万吨级以上细分品类高端单品,预计青啤吨价仍有30%以上提升空间,吨价提升空间和盈利能力提升持续性或超预期。

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